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「摘要」在全球經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整與我國(guó)加快構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，金融高水平對(duì)外開(kāi)放已成為深化改革的重要環(huán)節(jié)。本文通過(guò)構(gòu)建其具體的測(cè)度指數(shù)，結(jié)合金融開(kāi)放政策與跨境人民幣結(jié)算、跨境電商發(fā)展水平等宏觀數(shù)據(jù)，探究金融高水平對(duì)外開(kāi)放的動(dòng)力機(jī)制與實(shí)踐成效，并提出優(yōu)化路徑，為服務(wù)構(gòu)建“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局，形成更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制提供參考。
「關(guān)鍵詞」金融高水平對(duì)外開(kāi)放?動(dòng)力機(jī)制?實(shí)踐成效?路徑優(yōu)化
在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)際貿(mào)易秩序面臨重構(gòu)的背景下，金融市場(chǎng)的不確定性與波動(dòng)性顯著增強(qiáng)。對(duì)此，黨的二十大報(bào)告提出“深化金融體制改革”的戰(zhàn)略任務(wù)，二十屆三中全會(huì)進(jìn)一步細(xì)化實(shí)施路徑，將“建設(shè)更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制”與“推動(dòng)金融高水平開(kāi)放”確立為重點(diǎn)任務(wù)。這一政策演進(jìn)與其后召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)的“擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放”形成多維協(xié)同，既通過(guò)制度型開(kāi)放深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，又借助國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)加速形成新的發(fā)展格局。在此背景下，深入探究金融高水平對(duì)外開(kāi)放的動(dòng)力機(jī)制、實(shí)踐成效與路徑優(yōu)化，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論價(jià)值。
一、金融高水平對(duì)外開(kāi)放的動(dòng)力機(jī)制及測(cè)度
金融高水平對(duì)外開(kāi)放是立足于我國(guó)的金融體系，由政策引領(lǐng)、市場(chǎng)需求、技術(shù)創(chuàng)新和國(guó)際協(xié)作四重動(dòng)力協(xié)同推進(jìn)的系統(tǒng)性進(jìn)程。其中：政策層面通過(guò)國(guó)家戰(zhàn)略構(gòu)建制度型開(kāi)放框架，為金融改革提供頂層設(shè)計(jì)；市場(chǎng)層面因企業(yè)和居民全球化金融服務(wù)需求增長(zhǎng)，引入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提升服務(wù)質(zhì)效；技術(shù)層面依托金融科技突破傳統(tǒng)服務(wù)邊界，為跨境交易提供數(shù)字化支撐；國(guó)際層面通過(guò)參與全球治理和區(qū)域合作，實(shí)現(xiàn)規(guī)則互認(rèn)與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。共同形成政策引導(dǎo)到市場(chǎng)響應(yīng)、技術(shù)賦能再到全球協(xié)同的動(dòng)力機(jī)制。
（一）金融高水平對(duì)外開(kāi)放的政策演進(jìn)
黨的十八大以來(lái)，我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放經(jīng)歷了不同階段的發(fā)展，每個(gè)階段都有其特定的目標(biāo)和政策舉措。在早期規(guī)劃與試點(diǎn)階段，國(guó)家通過(guò)相關(guān)政策將金融開(kāi)放納入整體戰(zhàn)略，并在上海自貿(mào)區(qū)開(kāi)展關(guān)鍵領(lǐng)域的試點(diǎn)工作，為后續(xù)開(kāi)放奠定基礎(chǔ)。深化開(kāi)放與制度構(gòu)建階段，側(cè)重于放寬外資準(zhǔn)入限制，優(yōu)化資本項(xiàng)目管理，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。全面開(kāi)放與國(guó)際化加速階段，進(jìn)一步推動(dòng)制度型開(kāi)放，在證券期貨投資、資金管理、保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管以及自貿(mào)區(qū)金融開(kāi)放等方面對(duì)接國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。
（二）金融高水平對(duì)外開(kāi)放的指標(biāo)測(cè)度
為了衡量國(guó)內(nèi)金融高水平開(kāi)放程度，構(gòu)建具體的測(cè)度指數(shù)。其計(jì)算公式參照現(xiàn)有學(xué)者的做法，具體為：
金融高水平對(duì)外開(kāi)放指數(shù)=權(quán)重1×外商直接投入/地區(qū)生產(chǎn)總值+權(quán)重2×對(duì)外資金直接投入/地區(qū)生產(chǎn)總值+權(quán)重3×金融機(jī)構(gòu)外幣存貸款總額/金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款總額
其中：權(quán)重1=0.4，權(quán)重2=0.3，權(quán)重3=0.3。外商直接投入與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值，表明國(guó)際資本流動(dòng)在引進(jìn)層次上對(duì)外開(kāi)放的程度。對(duì)外資金直接投入與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值，測(cè)算資本項(xiàng)目走出去層面上開(kāi)放的程度。金融機(jī)構(gòu)外幣存貸款總額與金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款總額的比值，代表貨幣市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的程度。根據(jù)該公式，并考慮數(shù)據(jù)的可得性，剔除西藏、臺(tái)灣及澳門(mén)和香港特別行政區(qū)，測(cè)算2012年到2023年全國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放水平，具體見(jiàn)圖1。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步測(cè)算2023年度全國(guó)30個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）金融開(kāi)放水平，具體見(jiàn)圖2。
從圖1中可以看出，我國(guó)金融開(kāi)放水平雖然受到疫情的影響，2020年到2022年出現(xiàn)暫時(shí)性波折，但是總體呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢(shì)，這與金融開(kāi)放政策的推進(jìn)是相呼應(yīng)的。隨著金融開(kāi)放政策的深入實(shí)施，我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度不斷加深，金融開(kāi)放水平的提升為跨境投資及消費(fèi)提供了更廣闊的空間和更有利的條件。
從圖2可以看出不同地區(qū)金融開(kāi)放程度的高低分布情況，這反映了我國(guó)金融開(kāi)放在地域上的不平衡性。金融開(kāi)放水平較高的地區(qū)，通常在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融機(jī)構(gòu)集聚程度、政策支持力度等方面具有優(yōu)勢(shì)，這些地區(qū)能夠更好地吸引外資并開(kāi)展跨境金融業(yè)務(wù)，進(jìn)而為當(dāng)?shù)氐木用裉峁└S富和便捷的跨境消費(fèi)金融服務(wù)，促進(jìn)跨境消費(fèi)的發(fā)展。而金融開(kāi)放水平相對(duì)較低的地區(qū)，則可能在跨境投資及消費(fèi)的便利性和多樣性上受到一定限制。對(duì)此，可以有針對(duì)性地加強(qiáng)這些地區(qū)的金融開(kāi)放力度，提升其金融服務(wù)能力，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。
二、金融高水平對(duì)外開(kāi)放賦能的實(shí)踐成效
（一）跨境消費(fèi)雙向升級(jí)
入境消費(fèi)便利化提升。離境退稅政策優(yōu)化，我國(guó)離境退稅起退點(diǎn)從500元下調(diào)至200元，現(xiàn)金退稅限額由1萬(wàn)元上調(diào)至2萬(wàn)元。同時(shí)“即買(mǎi)即退”服務(wù)從多地試點(diǎn)推廣至全國(guó)。入境免簽政策升級(jí)，我國(guó)已對(duì)38個(gè)國(guó)家單方面免簽，與29個(gè)國(guó)家簽訂全面互免簽證協(xié)定，對(duì)54個(gè)國(guó)家實(shí)施240小時(shí)過(guò)境免簽，在海南等地實(shí)施區(qū)域性入境免簽證政策。其中支付環(huán)境改善發(fā)揮了重要的作用，推動(dòng)旅游景區(qū)等旅游場(chǎng)所提升支付便利化水平，構(gòu)建包容多元的支付環(huán)境。
出境消費(fèi)品質(zhì)化轉(zhuǎn)型。根據(jù)國(guó)家旅游研究院公布的數(shù)據(jù)，2024年出境旅游市場(chǎng)達(dá)到1.46億人次。在空間結(jié)構(gòu)上，雖然依然以近程目的地為主體，東南亞和東北亞近程目的地繼續(xù)得到青睞，但是“一帶一路”出境目的地越來(lái)越多地吸引游客。在消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，游客更關(guān)注性?xún)r(jià)比、飲食和住宿條件，更期待新奇體驗(yàn)。偏好與朋友、家人結(jié)伴出游，旅游形式更偏多元化。其中人民幣國(guó)際化，為出境游客提供了更便利的支付手段和更穩(wěn)定的匯率保障。
（二）區(qū)域協(xié)同開(kāi)放躍升
粵港澳大灣區(qū)發(fā)布了235項(xiàng)“灣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)”，涵蓋交通、醫(yī)療、食品、養(yǎng)老、托育、氣象、餐飲、文化等30余領(lǐng)域，超1000家企業(yè)采用。跨境人民幣結(jié)算額達(dá)38.5萬(wàn)億元，占本外幣結(jié)算的70%以上。海南自貿(mào)港2024年涉外收支規(guī)模首次突破千億美元，達(dá)到1086.3億美元，同比增長(zhǎng)24.4%。其中，跨境人民幣收支金額達(dá)4570億元，同比增長(zhǎng)53%。此外，2025年3月，人民銀行、國(guó)家外匯管理局決定進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，涵蓋天津、河北等16個(gè)省份。這一舉措旨在提升金融穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資服務(wù)質(zhì)效，便利跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)。
（三）跨境電商蓬勃發(fā)展
根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社的數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)跨境電商市場(chǎng)規(guī)模達(dá)16.85萬(wàn)億元，較2022年的15.7萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)7.32%，呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，其中金融跨境服務(wù)發(fā)揮了重要的作用。為了更加精準(zhǔn)衡量跨境電商發(fā)展水平，綜合參考現(xiàn)有學(xué)者2019年和2021年的做法，構(gòu)建跨境電商發(fā)展水平指標(biāo)體系，并考慮數(shù)據(jù)的可得性，剔除西藏、臺(tái)灣及澳門(mén)和香港特別行政區(qū)，共包括全國(guó)30個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），具體見(jiàn)表1。
在表1的基礎(chǔ)上，用熵權(quán)法進(jìn)行指標(biāo)合成，對(duì)全國(guó)及地區(qū)跨境電商發(fā)展水平進(jìn)行對(duì)比分析，具體見(jiàn)圖3。
從圖3可以看出，我國(guó)跨境電商發(fā)展水平12年間呈指數(shù)級(jí)躍升，這一現(xiàn)象不僅印證了數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)傳統(tǒng)貿(mào)易模式的深度重構(gòu)，更凸顯了金融高水平對(duì)外開(kāi)放的政策效能。首先，跨境電商的爆發(fā)式增長(zhǎng)，既是外匯管理改革、跨境支付創(chuàng)新等金融開(kāi)放政策落地的重要成效，也為區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定對(duì)接、數(shù)字人民幣跨境結(jié)算等制度型開(kāi)放深化提供了關(guān)鍵實(shí)踐場(chǎng)景。其次，跨境電商發(fā)展水平的提高推動(dòng)跨境資金流動(dòng)便利化，降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)。最后，跨境電商通過(guò)企業(yè)訴求連接政策響應(yīng)加快能力升級(jí)的正向循環(huán)，構(gòu)建了金融開(kāi)放與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)態(tài)適配體系。
（四）支付結(jié)算快速增長(zhǎng)
根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)，跨境人民幣結(jié)算金額從2012年的2.94萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2023年的52.3萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率29.7%，具體見(jiàn)圖4。
從圖4中可以看到，我國(guó)跨境人民幣結(jié)算金額12年間呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這反映了人民幣在國(guó)際支付中的使用范圍和接受程度不斷提高?？缇橙嗣駧沤Y(jié)算金額的增長(zhǎng)對(duì)于跨境投資與消費(fèi)具有重要意義。一方面，降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)，使得公司和個(gè)人在進(jìn)行跨境交易時(shí)無(wú)需過(guò)多擔(dān)心匯率波動(dòng)帶來(lái)的成本變化。另一方面，也提高了支付的便利性和安全性，進(jìn)一步助力金融高水平對(duì)外開(kāi)放。
三、金融高水平對(duì)外開(kāi)放的挑戰(zhàn)與優(yōu)化路徑
（一）推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)防控體系智能化
風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)方面，在金融高水平對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中，跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇成為核心挑戰(zhàn)。隨著資本項(xiàng)目開(kāi)放程度提升，跨境資金流動(dòng)規(guī)模和頻率顯著增加。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、地緣政治沖突以及主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整，均可能引發(fā)跨境資金的異常流動(dòng)。例如，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期導(dǎo)致全球資本回流美國(guó)，新興市場(chǎng)面臨資金外流壓力，匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，金融市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制在促進(jìn)資金跨境流動(dòng)的同時(shí)，也為風(fēng)險(xiǎn)跨境傳導(dǎo)提供了渠道，單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件可能通過(guò)復(fù)雜的金融網(wǎng)絡(luò)迅速擴(kuò)散，增加系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防控手段依賴(lài)人工監(jiān)測(cè)和經(jīng)驗(yàn)判斷，難以應(yīng)對(duì)當(dāng)前高頻和復(fù)雜的跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，亟需智能化升級(jí)。優(yōu)化路徑方面，首先要構(gòu)建智能化跨境資金監(jiān)測(cè)平臺(tái)。利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，實(shí)時(shí)采集和分析跨境資金的流向、規(guī)模、頻率等數(shù)據(jù)，通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)算法建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)異常資金流動(dòng)進(jìn)行提前識(shí)別和預(yù)警。其次，推進(jìn)監(jiān)管科技的場(chǎng)景應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)跨境業(yè)務(wù)的穿透式監(jiān)管，提升監(jiān)管效率和精準(zhǔn)度。并且，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作，與主要經(jīng)濟(jì)體建立跨境金融風(fēng)險(xiǎn)信息共享機(jī)制，協(xié)調(diào)監(jiān)管政策和行動(dòng)，共同應(yīng)對(duì)全球性可能面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控體系的協(xié)同性和有效性。
（二）優(yōu)化跨境中小微企業(yè)金融服務(wù)
風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)方面，金融高水平對(duì)外開(kāi)放背景下，中小微企業(yè)融資困境進(jìn)一步凸顯。中小微企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，但由于自身規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、財(cái)務(wù)信息不透明等問(wèn)題，在金融市場(chǎng)中處于弱勢(shì)地位。根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的數(shù)據(jù)，中小微企業(yè)普遍面臨融資渠道單一、融資成本過(guò)高、審批流程偏長(zhǎng)等問(wèn)題，難以滿(mǎn)足其參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和業(yè)務(wù)拓展的資金需求。在金融開(kāi)放環(huán)境下，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)更傾向于服務(wù)大型優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，加劇了中小微企業(yè)的融資難度。此外，匯率波動(dòng)、貿(mào)易政策變化等外部因素也增加了中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步降低了金融機(jī)構(gòu)滿(mǎn)足其融資需求的意愿。優(yōu)化路徑方面，為破局中小微企業(yè)金融服務(wù)難題，需構(gòu)建多元化金融支持體系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，開(kāi)發(fā)基于供應(yīng)鏈金融、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、大數(shù)據(jù)信用評(píng)估的特色融資產(chǎn)品，拓寬中小微企業(yè)融資渠道。例如，可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上的信用穿透，為上下游中小微企業(yè)提供更加便捷與高效的融資服務(wù)。政府應(yīng)完善政策支持體系，重點(diǎn)可以通過(guò)稅收優(yōu)惠、財(cái)政貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)却胧?，引?dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度。此外，需要加強(qiáng)信用體系建設(shè)，整合企業(yè)稅務(wù)、司法、經(jīng)營(yíng)等多維度數(shù)據(jù)，建立健全中小微企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，降低銀企間信息不對(duì)稱(chēng)，提升中小微企業(yè)的融資可得性。
（三）實(shí)施區(qū)域數(shù)字鴻溝彌合策略
風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)方面，金融高水平對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中，數(shù)字鴻溝問(wèn)題制約金融服務(wù)的普惠性和包容性。隨著金融科技快速發(fā)展，數(shù)字化金融服務(wù)成為主流，但不同跨境群體、不同國(guó)際地區(qū)在數(shù)字技術(shù)應(yīng)用能力和金融服務(wù)獲取渠道上存在顯著差異。在金融開(kāi)放場(chǎng)景下，數(shù)字化程度高的金融機(jī)構(gòu)和地區(qū)能夠快速適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，而數(shù)字化基礎(chǔ)薄弱的主體則面臨被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，部分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型緩慢，難以提供高效、便捷的線上金融服務(wù)；老年群體、農(nóng)村居民等對(duì)數(shù)字金融產(chǎn)品接受度低，無(wú)法充分享受金融開(kāi)放帶來(lái)的創(chuàng)新成果。此外，數(shù)字金融安全風(fēng)險(xiǎn)也隨著技術(shù)應(yīng)用的普及而增加，網(wǎng)絡(luò)詐騙、數(shù)據(jù)泄露等問(wèn)題也會(huì)影響用戶(hù)對(duì)數(shù)字金融服務(wù)的信任。優(yōu)化路徑方面，彌合數(shù)字鴻溝需從技術(shù)能力、服務(wù)質(zhì)量與生態(tài)環(huán)境三個(gè)方面共同發(fā)力。在技術(shù)層面，加大金融科技研發(fā)投入，推動(dòng)云計(jì)算、人工智能、生物識(shí)別等技術(shù)在金融服務(wù)中的應(yīng)用，降低數(shù)字金融服務(wù)門(mén)檻。金融機(jī)構(gòu)需要優(yōu)化數(shù)字金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，開(kāi)發(fā)操作簡(jiǎn)單、界面友好的移動(dòng)端應(yīng)用，提升用戶(hù)體驗(yàn)。在服務(wù)層面，加強(qiáng)數(shù)字金融知識(shí)普及，通過(guò)線上線下相結(jié)合的方式，開(kāi)展針對(duì)不同群體的金融科技培訓(xùn)，提升公眾數(shù)字金融素養(yǎng)。在生態(tài)建設(shè)方面，政府、金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)需要加大合作力度，共同構(gòu)建開(kāi)放、共享的數(shù)字金融生態(tài)系統(tǒng)，推動(dòng)金融服務(wù)向偏遠(yuǎn)地區(qū)和弱勢(shì)群體延伸，實(shí)現(xiàn)金融高水平對(duì)外開(kāi)放下的普惠共享。
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